映客今日赴港IPO PE不到10倍或打破破发魔咒


    映客今日赴港IPO PE不到10倍或打破破发魔咒 7月12日,映客将在港交所挂牌。 最新数据显示,映客此次IPO的发行价最终确定为港元/股,总计发行亿股,占总股本的15%,募资亿港元,IPO估值为亿港元,发行PE值不足10倍。 招股书显示,相比其他互联网公司的亏损上市,成立三年的映客从来不知道亏损的滋味。2015年、2016年和2017年净利润分别为150万元(人民币,下同)、亿元及亿元。 港股直播概念股估值偏低映客的股票代码是3700,有业内人士称,3或是代表着成立3年就上市了,700是腾讯的代码,或是暗中对标腾讯。对于如此绩优的情况下,以不足10倍的PE发行,有观点认为,在目前市场环境下,或因担心小米IPO导致资金分流,所以定价比较谦虚。相比之下,今年5月11日在纽交所上市的虎牙,PE已到达90倍。 港股相对开放,破发不是企业不好,而是目前大环境不乐观,大多企业如此,小米虽然破发,但第二天还是涨了很多,天鸽互动COO麦世恩指出。 四年前的7月9日,首只直播概念股天鸽互动在港交所挂牌,股票代码是1980。 这一代码寓意着为80后服务。 4年前,直播用户的主体的确是80后。 作为三家最早上市的直播概念股之一,由于欢聚时代和陌陌都是在美股上市,使得在港股上市的天鸽互动有些偏安一隅或孤芳自赏的意味。 自身一直在闷声发财,但由于缺乏直接对标公司,市场也没有为其单独建立清晰的估值模型。 映客的到来即将改变这一切。 对天鸽互动而言,在港股市场终于有了伴。 而在业界看来,随着港股直播概念股变为花开两朵,有望进一步吸引投资人的注意。 对于小米上市首日的破发,雷军曾表示,IPO能从低点开始,未必不是好事。 相比之下,此次映客IPO的发行价也在低值,但却很有可能打破近期以来的破发魔咒。 有消息称,映客挂牌前的暗盘价上涨了7%左右。 公开数据显示,除了映客之外,同样在7月12日上市的齐家网,以及即将上市的美团、找钢网、沪江、宝宝树等互联网公司,均处于亏损甚至是巨亏状态。 映客的保荐人德银预计,IPO后映客的净利润将持续增长,2018年的净利将接近亿元,2019年、2020年净利将达到亿元及亿元。 数据显示,天鸽互动2017年经调整收益亿元,同增%;经调整净利润为亿元,同增%,目前市盈率为18。 欢聚时代2017年净营收为亿元,同增%;净利润亿元,同增%,目前市盈率为。 陌陌2017年净营收达到亿元,同增138%,不按照美国通用会计准则计量,2017年全年归属于陌陌的净利润亿元,同增108%。 目前市盈率为。 今年刚刚上市的虎牙,从去年第四季度开始扭亏。 不难看出,相比于O2O、电商等商业模式,直播行业整体是盈利的,且继续保持着较快增长。 但是由于所处市场不同,相比于欢聚时代、陌陌和虎牙,映客的估值是最低的。 直播平台洗牌接近尾声除了映客之外,另外一家直播平台花椒,近期也有了大动作。 日前,花椒直播与宋城演艺旗下的六间房进行了重组。 花椒直播全体股东以所持100%股份,认购六间房新增注册资本。 六间房整体估值34亿元,花椒直播整体估值51亿元,重组后的新公司估值约为85亿元。 在业界看来,新公司未来也将走上市之路。 值得一提的是,天鸽互动去年曾对花椒进行了投资。 此外,一直有消息称,斗鱼拟于今年三季度赴港上市。 随着这一轮IPO热潮,有能力上市的企业也差不多了,市场能容纳的上市企业不会超过七八家,目前资源已高度集中,也不会出现什么新玩家,未来1年-2年内将形成一个相对稳定的格局,天鸽互动CEO傅政军表示,就像我原来说的,直播是个银矿,远不及游戏、电商市场那么大,直播行业好在没有一家独大的局面,大家还是处在同一水平。 未来随着业务的多元化,在其他领域也许会逐渐拉开差距。 据记者观察,尽管增速一直保持在两位数,但秀场类直播一直都在谋求多元化。 映客招股书显示,所募资金将用于丰富产品内容、开展营销活动以及战略投资等方面。 可供类比的是,4年前天鸽互动上市后,也在游戏、金融、海外等方面多有出击,除了投资花椒之外,还在今年4月份完成了对无他相机的控股。无他相机的对标公司是港股上市公司美图。随着与无他相机的进一步整合,以相机为核心拓展全新的女性用户群体,MAU有望再创新高。我们希望未来能够与更多的企业进行对标,不止于是直播,这也是天鸽多元化策略的体现,麦世恩表示。7月11日,映客创始人奉佑生在内部信中透露,我们内部推动的多个创新孵化项目也正如火如荼,未来我们将实施娱乐和教育的双引擎战略。